阿里集团上市搅动市场神经

　　前几天，独家销售蚂蚁集团战略销售基金和银行的渠道战争再次将这一趋势和矛盾放在舆论中心。

　　蚂蚁资产管理平台交易规模超过4兆元。

　　以基金为代表，金融产品的销售和代理销售的在线化在一定程度上成为市场共识。随着上市计划的启动，蚂蚁集团旗下的支付宝作为资产管理平台的相关运营数据被公开。蚂蚁集团招股书显示，截至2020年6月30日，蚂蚁集团资产管理平台上资产管理机构交易规模达4.1兆元，是国内最大的在线资产管理平台。

　　在资产管理产品的在线销售结构中，基金是最常见的销售产品。实际上，从代理基金的数量和规模排行榜来看，蚂蚁不是第一位，代理基金的数量和规模最多的是东方财富旗下的每日基金。从今年第三季度的数据来看，每天基金共有8222只代理基金，代理基金资产净利润合计为10.9兆元蚂蚁基金排名后，代理基金数为7457只，代理基金资产净利润合计为10.87兆元。

　　在基金代理销售数量和规模方面，腾讯资产管理通远低于支付宝。无论是蚂蚁还是腾讯，资产管理业务都成为集团业务板块中越来越重要的收入来源，收入迅速增加，占有率越来越高。

　　从收入和用户等经营数据来看，蚂蚁招聘书显示，截至2020年6月30日的年度，5亿多用户选择该平台的服务进行资产管理投资。在营业收入方面，今年上半年，蚂蚁集团资产管理技术平台为该公司贡献的收入为112.83亿，该集团总收入占15.6%，去年同期，该业务板块收入总收入占13.7%。

　　腾讯发布的2020年Q2财务报告显示，金融科学技术和企业服务业务收入比去年增加了30%到298.62亿元。腾讯这个业务板块不仅是资产管理服务，主要包括以支付、资产管理为代表的金融业务和以云服务为代表的企业级业务。2019年，腾讯该业务板块大幅增长39%，成为该公司第二大收入来源，直接逼近现金牛网络游戏板块，此外，当年腾讯理财通资金持有量超过9000亿，用户数量突破2亿。

　　第三方与银行渠道冲突明显。

　　在金融产品销售江湖中，以阿里和腾讯为代表的第三方互联网渠道，与以银行为代表的传统渠道之间的冲突越来越明显。

　　在网络渠道迅速崛起的同时，银行渠道面临着分食的压力。例如，根据工商银行2019年的财务报告，2019年代理销售基金为5892亿元，比2018年减少了1789亿元，减少了23.29%。该行2019年的基金代理销售数据在过去5年中，仅高于基金行业行情非常困难的2016年。

　　其他银行的代理销售数据增减，与当前市场行情有关，与网络渠道的迅速崛起密切相关。

　　从投资者的角度来看，一位基金渠道相关人员表示，不同渠道投资者群体的区别明显，网络渠道主要以年轻人、普通城市白领为中心，单一资金少的银行渠道聚集了中老年人和高网络群体。从投资方式和过程来看，银行渠道更加严格，重视信息通知和风险提示，网络追求快速、高效，平台界面往往简单明了。

　　因此，支付宝等平台的资产管理方式也受到很多疑问。银行资产管理经理认为，根据银行的要求和标准，支付宝等平台的投资过程往往不符合规定。例如，购买产品时，不积极通知关闭期间、具体配置比例等因素，很多投资者混乱地购买了不适合自己的产品。

　　在第三方网络代理行业，也有差异，不同的平台适合不同的投资者。对资产管理有研究的独立市场相关人员，经过长期评价，支付宝这一综合资产管理平台页面简洁，画风简单，布局和设计适合白色投资者，但不太适合老投资者的每日基金等专业代理机构，工具性更明显，适合有一定基础的人

　　根据中金公司的研究报告，2018年公募基金代理市场佣金市场占有率，以蚂蚁、腾讯、东方财富为代表的网络巨头合计佣金超过40%，银行销售佣金市占52%。蚂蚁金服的市占率最高，达到22.6%，其次是招聘，市占率达到17.6%。关于2020年基金的销售结构，中金认为最大的还是银行代理销售，比例达到65%。网络第三方基金的代理销售只占15%，还有很大的成长空间。

责编：金子