消金机构迎政策定向“松绑”

　　近日,银保监会办公厅向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》（下文简称《通知》），允许相关机构的拨备覆盖率可降低至130%，促进消费金融、汽车金融增强可持续发展能力，提升金融服务质效。

　　值得注意的是，消费金融、汽车金融收到政策“礼包”的另一面，是网络小贷行业强监管压顶。业内人士认为，网络小贷结束“躺赢”时代后，实力派机构迁移消费金融牌照成大势所趋。

　　二级资本债+银登中心

　　在业内人士看来，《通知》最为关键的是其扩充了消费金融公司和汽车金融公司的融资渠道。

　　众所周知，资本实力是消金机构比拼的竞争关键之一。此前，消金公司融资主要通过股东增资、银行间同业拆借、向金融机构借款、资产证券化、发行金融债等方式。

　　而此次《通知》中，首次提到消金机构可在银行间市场发行二级资本债券，引发业内关注。

　　《通知》显示，将支持符合许可条件的消费金融公司、汽车金融公司在银行间市场发行二级资本债，扩宽资本补充渠道，增强抵御风险的能力。

　　与此同时，银保监会还拓宽了市场化融资渠道，支持消费金融公司、汽车金融公司通过银行业信贷资产登记中心（简称“银登中心”）开展正常类信贷资产收益权转让业务，进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。

　　根据银登中心的信息披露显示，银行业金融机构中目前基本上是银行在做收益权转让盘活存量资产的工作，少量的还有资产来源于金融租赁公司，参与主体还有券商和信托。在消费金融资产方面，资产来源主要是银行信用卡，暂未有金融消费公司、汽车金融公司的相关资产。

　　实际上，此前消费金融公司此前的融资渠道和资本补充渠道并不多。招联金融首席分析师董希淼介绍，此前仅局限于如股东借款、金融债等几个有限的渠道，这导致了这些机构发展受到限制。而此次监管从存量和增量上支持相关机构可持续发展。

　　“若消费金融公司获准进行信贷资产收益权转让以及二级资本债将进一步拓展和加强马上消费的融资工具和渠道以及资本补充的渠道，有利于进一步提高消费金融公司的资本实力和抗风险能力，从而更好得支持消费金融公司做好普惠金融。”马上消费相关负责人表示。

　　降拨备+增不良

　　根据《通知》显示，消费金融公司、汽车金融公司可以向属地银保监局申请将拨备覆盖率监管要求降至不低于130%。而这项指标此前的标准为150%。不过，《通知》要求，对于拨备指标下调释放的贷款损失准备，要优先用于不良贷款核销，不得用于发放薪酬和分红。

　　值得注意的是，上述放松是有前提条件。《通知》要求，实现将逾期60天以上贷款全部纳入不良以及资本充足率不低于最低监管要求为前提。而此前，消费金融公司、汽车金融公司纳入不良的标准是逾期90天以上的贷款。

　　“拨备覆盖率下降，在现在的环境下可帮助消费金融公司提升风险的化解能力。”某持牌消费金融公司相关负责人表示，文件给予灵活监管指标，增加经营灵活度鼓励消费金融发展，鼓励消费金融在严格风险暴露的条件下，降低拨备水平，给予消费金融经营更大的灵活性和包容度。

　　实际上，新冠肺炎疫情叠加经济环境的原因，消费金融公司业绩出现了不良上升、利润下降的“一升一降”趋势。根据各家消费金融公司半年报显示，包括北银消费、湖北消费、中邮消费等多家持牌消费金融公司的净利润同比增速均出现负值，多家机构甚至出现了60%以上的负增长，不良率也均有所攀升。

　　“业界一直呼吁，消费金融公司的拨备覆盖率可以向下调整。”董希淼表示，近年来商业银行的拨备覆盖率标准也已经从150%下调至120%~150%，今年中小银行拨备覆盖率再度下调20个基点。作为商业银行的补充，消费金融公司的拨备覆盖率下降也势在必行。这将有助于这些机构更佳有利地化解不良。

　　差异化+风控能力

　　除了上述指标之外，在《通知》中，银保监会还进一步重申了金融消费公司、汽车金融公司的风险管控能力。

　　在要求相关机构要摒弃“高收益覆盖高风险”的粗放风控思路的同时，《通知》还指出，要自主开展对客户的信用评分，不得将授信审查和风险控制等核心业务外包。高度重视客户自身还款能力，不过度以来担保或保险机构的风险兜底。

　　业内人士认为，此次《通知》再度强调风控，也是希望相关机构重视风控的自建，避免风险外溢。

　　实际上，此前监管曾多次强调风控不得外包等要求，但在实际操作中，借助助贷等机构获客的消费金融公司仍有要求助贷公司兜底的情况出现。由于过度依赖这些兜底手段，也导致了市场风险的出现。

　　除了定向政策“松绑”外，监管对后续消金机构的定位及后续发展也给出了方向：即与商业银行差异化发展定位，探索优势细分领域，加快核心数据和客户资源积累；打造核心风控能力，摒弃“高收益覆盖高风险”的粗放风控思路，利用金融科技和微贷技术强化自主风控能力建设。

　　众所周知，消费金融已是众多互联网巨头与金融资本的必争之地。在政策红利、市场逐渐规范下，消金行业今年也引入不少新玩家，包括已经开业的平安消费金融、小米消费金融、阳光消费金融，以及正在筹建的蚂蚁消费金融、唯品富邦消费金融等，实力均不容小觑。

　　麻袋研究院高级研究员苏筱芮指出，网络小贷新规出台后，网络小贷牌照被“冻结”，各机构从网络小贷牌照到消费金融牌照的迁移势在必行。她进一步指出，未来一段时间内，对2020年消金批设窗口期的预判不变，此外在补充资本渠道、监管指标宽松方面将呈现一定的持续性。

责编：金子